原标题：认沽波动率回升
来源：期货日报
作者：彭鲸桥
周四，沪深两市弱势振荡。期权标的下跌，隐含波动率全天振荡上行。当日沪深两市及中金所期权总成交金额为37.39亿元，总成交量412.14万张。
昨日50ETF期权总成交217.90万张，较前一交易日小幅上涨2.74%，持仓量352.73万张，较前一交易日323.26万张上涨9.11%。从当月合约持仓看，总增持20.96万张，其中认购大笔增持17.66万张，认沽增持3.3万张。从当月合约各执行价的持仓变动情况看，认购在3.4至3.6浅虚值部位大笔增持16.34万张，占认购总增持比例的90%以上，在3.8以上深度虚值价位小幅减持。认沽则在3.2虚值附近大笔增持1.3万张，实值增持量不及虚值部位。整体看，认购大笔增持，认沽虚值小幅增持，弱势预期延续。
沪深300三大期权成交量减少，持仓量温和上涨。从成交量的降幅看，中金所降幅最大为26.36%。持仓量看，深证300ETF期权持仓量增幅最大为10.93%。从交投最为活跃的上证300ETF期权各执行价的持仓变动看，当月认购大笔增持7.37万张，5.25至5.5浅虚值价位增持最大为5.88万张。认沽减持0.66万张，增持主要集中在4.8至4.9虚值价位，但增持量也较低仅0.3万张，平值附近则大笔减持超1万张。从持仓变动情况看，与50ETF期权类似，认购减持认沽大笔增持，认购持仓重心上行明显。
隐含波动率方面，指数振幅加大，波动率小幅回升。目前上证50ETF当月平值认购隐含波动率17.15%，较前一交易日16.37%继续回升，认沽19.07%，较前一交易日14.54%涨幅明显。上证300ETF当月平值认购15.73%，认沽15.45%。指数宽幅振荡，历史波动率变动不大。目前50ETF30日历史波动率14.82%，沪深300指数30日历史波动率13.26%。从认购认沽波动率价差看，周四50ETF期权波动率价差小幅扩大，合成标的重回贴水状态。
短期看，市场结构性分化持续，中证500指数为代表的成长股更为强势。期权持仓变动显示认购虚值大笔增持，认沽虚值小幅减持，认沽隐含波动率回升，预期上证50指数弱势格局延续，投资者可逢高卖出虚值认购，持现货者可采用备兑策略。（作者单位：中信建投期货）
责任编辑：赵思远
原标题：认沽波动率回升
