原标题：金租公司客户集中度难题待解
本报记者/石健/北京报道
近日，《中国经营报》记者梳理发现，关于“客户集中度高”的问题，在金租公司的评级报告、发债报告以及相关处罚中均有提到。
如今年年初，某头部金租公司在发行2021年公司金融债券（第一期）募集说明书中便提到，“公司租赁客户行业集中度较高”。此外，前不久，多家金租公司高管出现变更。
记者梳理涉及高层变更的金租公司评级报告发现，“行业、客户集中度较高问题”普遍存在，亟须未来新的管理层予以化解。对此，有业内人士在接受记者采访时称，“金租公司目前普遍面临转型升级问题，而转型的首要目标就是破解客户集中度较高的问题，如此才能实现多元化、差异化发展。”
那么，金租公司到底应该如何正视、化解客户集中度问题？
风险衡量指标
2020年6月，银保监会发布《融资租赁公司监督管理暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”），办法明确了融资租赁公司的业务范围，规定租赁物应为固定资产，同时新增或调整了相关监管指标，对融资租赁公司的监管更加严格。其中，第四条就提到，“加强集中度管理，控制单一承租人及承租人为关联方的业务比例”。
有分析人士认为，“上述规定主要在于分散租赁公司的风险，因为过度依赖关联方或者单一客户势必会造成经营的稳定性问题，对于租赁公司会造成一定的融资压力。”
根据《暂行办法》规定，融资租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过净资产的30%；单一集团客户融资集中度。融资租赁公司对单一集团的全部融资租赁业务余额不得超过净资产的50%。
中泰证券研报显示，业务集中度也是反映租赁公司抗风险能力的重要指标。近3年平均单一客户融资集中度最高的3家金融租赁公司分别为昆仑金融租赁有限责任公司（以下简称“昆仑金租”）、信达金融租赁有限公司（以下简称“信达金租”）和中铁建金融租赁有限公司（以下简称“中铁建金租”），对应值为27.84%、26.31%和25.39%；最低的3家金融租赁公司分别为江苏金融租赁股份有限公司、苏银金融租赁股份有限公司和华融金融租赁股份有限公司，对应值为5.37%、7.67%和8.78%。
有业内人士认为，结合《暂行办法》对客户集中度的标准，金融租赁公司或将面临一定的资本金补充或业务结构整改的压力。
记者注意到，“客户集中度高”问题在金租公司发行债券过程中也颇为引人注意。前不久，某头部金租公司发行金融债，在发债中也明确提到客户集中度高的问题，同时，对相关数据进行详尽披露，“公司产品主要涵盖设备和供应商租赁业务板块、航空租赁业务板块和航运租赁业务板块，截至2020年中，三个板块的资产分别占总资产的56%、20%和24%。与此同时，集中度最高的前五个行业总占比为91.5%。”
根据评级机构跟踪评级显示，该公司存在“租赁业务存在一定的行业集中风险”问题，具体包括“公司融资租赁业务主要集中在交通运输、仓储和邮政业，电力、燃气及水生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业等行业。公司前5大行业租赁资产合计占公司租赁资产的比重保持在90%以上，其中第一大行业交通运输、仓储和邮政业租赁资产保持在60%左右。公司融资租赁业务客户集中度较高，需关注客户集中风险。截至2020年末，公司单一客户融资集中度和最大十家客户融资集中度分别为11.24%和88.55%。”
制约“产业系”金租发展
中泰证券研报指出，从行业集中度方面看，金融租赁公司投向行业主要是电力、热力、燃气及水生产和供应业、水利、环境和公共设施管理业及交通运输、仓储和邮政业，偏向准入门槛高的大型设备。前三大行业合计占比最大的是农银金融租赁，其投向的第一大行业为交通运输、仓储和邮政业，占比高达82.18%。前三大行业合计占比最低的是兴业金融租赁，其投向行业分别为交通运输、仓储和邮政业20.42%、租赁和商业服务业14.24%、金融业13.03%。
某产业系金租负责人在接受记者采访时说，“产业系金租服务主业面临客户集中度和关联交易限制。‘产业系’金租原本是围绕主业、市场做业务，但由于受到了单一客户集中度、集团客户集中度的限制的，往往导致金租发展受到限制。”
该负责人认为，“对于关联度、集中度问题，必须实行差异化的管理，否则‘产业系’金租未来将会陷入发展瓶颈。同时，还应该注意租赁物定义滞后于行业发展的问题。”
值得一提的是，地方监管机构也在逐步关注客户集中度较高的问题。此前，河北省地方金融监督管理局发布《融资租赁公司监督管理实施细则（暂行）》，对辖区内融资租赁公司集中度问题作出规定。但是，也有业内人士认为，“客户集中度高是行业普遍问题，应该制定更加详细的细则化解集中度高的问题。”
对于如何破解客户集中度问题，有业内人士建议，“可以通过多元化股东结构，让小股东作为战略合作者参与公司治理和业务，继而缩小母公司的影响，尤其是在业务方面的影响”。
责任编辑：王婷
原标题：金租公司客户集中度难题待解
