商业模式单一。
刘晓涵
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实习记者 | 刘晓涵
5月22日，BOSS直聘（代码“BZ”）赴美递交招股书，拟登纳斯达克市场，高盛、摩根士丹利、瑞银为主承销商。
赵鹏为BOSS直聘的创始人、实控人。2005年至2010年，赵鹏曾在智联招聘担任CEO，于2014年创立BOSS直聘。依靠移动+直聊+智能匹配模式，BOSS直聘已成招聘平台不可忽视的存在。
招股书显示，2020年BOSS直聘市占率18%，超过猎聘16%的市场份额，但距前程无忧34%的市场份额还有一定距离。
依靠营销拓宽市场
2019年、2020年及2021年第一季度（报告期），BOSS直聘在线招聘服务收入分别为9.87亿元、19.27亿元和7.82亿元。其中，2020年、2021年第一季度收入分别同比增长95.24%、180.29%。
BOSS直聘的营业成本并不高，报告期营业成本分别占总收入的13.79%、12.35%、13.55%。但费用支出却高的吓人，报告期内，营销费用支出分别为9.17亿元、13.48亿元和6.19亿元，分别占营收总额的91.79%、69.34%、78.45%。
BOSS直聘一半以上的营销费用支出在广告上，报告期内，广告支出分别为5.39亿元、8.12亿元、4.27亿元，分别占营收的53.95%、41.77%、54.11%。
2018年，BOSS直聘在网络视频平台上线《庞晔人才精》节目；2019年，BOSS直聘影视中心出品纪实片《老板不知道的我》登录各大视频网站；2020年，BOSS直聘签下“神奇女侠”盖尔加朵和“女强人”作为新的品牌代言人，联合北京卫视打造《职场是个技术活》节目、进行秋招直播专场，以及上线《老板不知道的我》第二季。
营销的大幅支出使得BOSS直聘的平均MAU从2019年的1150万增长到2020年的1980万，增幅72.2%；并在2021年3月31日的三个月里进一步增加到2490万。
与此同时，付费企业客户数量也从2019年的124万，增长到2020年的223万，增幅80.1%。截至2021年第一季度，BOSS直聘的付费企业客户为289万，同比增加了120.0%。
但也正因如此，BOSS直聘还未实现盈利。2019年、2020年及2021年第一季度，BOSS净利润分别为-5.02亿元、-9.42亿元和-1.76亿元。
BOSS直聘招股书阐述道，我们未来仍要增加营销费用，以继续保持和提高品牌知名度、品牌忠诚度，可能会对盈利造成影响。
商业模式单一
BOSS直聘赶上了移动发展的浪潮，和PC端招聘平台相比，BOSS直聘的人工智能、大数据带来的求职者和雇主之间的个性化匹配是相较于前程无忧、猎聘等同行业企业的竞争优势。
招股书显示，目前BOSS直聘有3388名员工，其中研发人员902人，占比26.6%。
但仅依赖为企业客户提供在线招聘服务，业务模式还较为单一，仅依靠营销支出带动付费增长，BOSS仍没有找到新的增长点。
招股书显示，BOSS直聘的主营业务为企业客户提供在线招聘服务，该项收入也是BOSS直聘的唯一收入来源，占总收入的99%。
图片来源：招股说明书
反观前程无忧、拉勾网、智联招聘、猎聘等平台，并不局限于线上招聘。如前程无忧近几年在武汉、南宁、苏州、东莞、云南、深圳、南京等多地展开了线上线下招聘会，还专门针对留学生举办海外留学生招聘会。此外，前程无忧还增加了职场系列公开课及企业内训、在线培训等作为新的收入增长点。
前程无忧财报显示，其主营业务收入来源为网络招聘服务和其他人力资源相关营收，2020年营收11.63亿元，其中网络招聘服务占比47.46%，其他人力资源相关营收占比52.54%。
相较而言，BOSS直聘99%货币化渠道均来源于在线招聘服务显得更为局限。
值得一提的是，虽然BOSS直聘企业用户中66%为Bosses，但随着用户数量增长，HR的比重或将不断上升，BOSS直聘与BOSS直聊的形式是否将受到挑战？
禁不完的“情色招聘”
招股书显示，BOSS直聘的收入模式为当某一职位供应在一定程度上超过了申请该职位的求职者数量时，BOSS直聘需要向企业用户收入发布该职位的费用，以此平衡供求关系。
BOSS直聘重点重视中型客户和关键客户（大型客户）的收入来源。一方面在于，2019年、2020年及2021年第一季度，中型客户分别贡献了36.4%、35.8%和31.1%的收入。
另一方面，受益于大型企业每年相关的招聘预算，大型企业被列入BOSS直聘的关键账户。招股书显示，大型企业数量从2019年的970个增加到1871个，增加了92.9%；从2020年3月31日的1123个增加至2021年3月31日的2332个，同比增加107.7%。
但随着企业用户的扩大，对于企业用户真实性的审查管理难度也将日渐增加。对此，BOSS直聘的解决办法是采用注册程序验证求职者和企业用户身份，对企业用户进行风险评估程序。
虽然智能系统可能会检测到用户并要求用户通过额外身份验证，但仍不能有效保证过滤可疑用户。倘若用户通过BOSS平台进行非法、淫秽或煽动性谈话，均会对BOSS直聘的口碑和声誉造成影响。
BOSS直聘曾被爆多家公司涉嫌情色招聘，2020年，北京、杭州、南京等多个地区网友反映，在BOSS直聘上遭遇“情色招聘”。去年11月，新京报记者暗访发现，一家名为“世界财富精英会”的机构在BOSS直聘上打着招聘“中国劳斯莱斯俱乐部特别助理”岗位的幌子，而实际要求应聘者提供性服务。
对于企业用户，BOSS运用了多因素机载筛选系统，以检查和验证企业用户识别信息的真实性，但仍没有找到合适的方法避免“色情招聘”等非法企业用户。
不仅如此，个人敏感信息的保护也是BOSS直聘需要注意的问题，倘若BOSS直聘不能很好的保护用户个人信息数据，使得用户受到骚扰、勒索等人身伤害，将对BOSS直聘的经营产生不利影响
此外，此次IPO，BOSS直聘计划将募资额的40%用于投资基础设施和研发，35%用于市场营销活动，15%用于探索新产品和服务，其余用于战略投资与收购。
责任编辑：陈悠然 SF104
原标题：BOSS直聘赴美IPO情色招聘禁不完烧钱营销何时休
