红周刊 王潇 牛锋
产品提价是公司成绩的最佳引擎，尤其是农业、工业等产品，这一点从上半年畜牧饲养公司的成绩足以看出，个个赚的盆满钵满数钱到手软。假如投资者上半年没有追到猪、鸡，那么接下来的时机就不容错过了，黄金、白银、钴、镍、水泥、维生素、钛白粉等等，提价潜力种类“大阅兵”看过来！
（一）有色金属：金银走牛，突发事情影响小金属
有色金属职业触及细分职业很多，首要分为重金属(如铜、铅、锌)、轻金属(如铝、镁)、贵金属(如金、银、铂)及稀有金属(如钨、钼、锗、锂、镧、铀)。其间贵金属价格上涨力度最强，而且上涨继续性概率较大，以金、银为代表；重金属和轻金属价格受经济周期影响较大，在经济扩张期价格上涨概率及继续性较大，经济衰退期价格则长时刻承压；稀有金属受产品下流需求影响较大，而且受供应端影响较大，因而短期经常呈现大幅动摇。
今年以来，有色金属板块涨幅一般（除掉黄金板块后），大都细分种类价格依然在大周期底部徜徉，仅有黄金和白银价格涨幅较大。全体来看，未来贵金属价格接连强势的认同度较高，其他如重金属、轻金属和稀有金属现在依然处于大周期中的低迷阶段，暂时还未呈现根本性改动的状况。
黄金、白银：
提价布景：9月3日夜盘，COMEX黄金价格再创6年多以来的最高收盘纪录；COMEX白银自2016年以来初次打破19美元/盎司，盘中一度涨逾5%，创下三年多以来主力合约的最大涨幅。值得注意的是，2019年1月1日至9月3日，COMEX黄金价格现已由1286.5美元/盎司，上涨至1556.3美元/盎司，区间最大涨幅近21%。此外，A股黄金概念股年内涨幅愈加显着，山东黄金、恒邦股份年内涨幅超越80%，银泰资源年内涨幅超越60%。
商场观念：在全球央行进入宽松周期，以及美联储敞开降息周期后，叠加国际贸易冲突不断，国际局势复杂多变的布景下，估计黄金、白银的避险、保值价值将进一步体现，下半年黄金、白银价格依然能够达观对待。现在，干流券商组织对黄金、白银持达观态度，乃至达观者现已预期此轮黄金高点可能会打破2011年三季度的前史高点（1923.7美元/盎司）。贵金属板块上市公司较为会集，山东黄金、银泰资源、恒邦股份、西部黄金、盛达矿业、金贵银业等具有代表性。
钴：
提价布景：8月7日，据嘉能可半年报发表，公司方案年末开端对全球最大钴矿进行停产保护，停产继续时刻或达2年，此举将导致供应短期缩短17%，可能会大幅改进铜钴供需格式。8月以来，钴价呈现显着的反弹，可是此价格不足以支撑上市公司成绩呈现转机。
数据来历：民生证券
商场观念：由于此轮钴价调整时刻长、起伏大，而且相关上市公司在2018年出囤有很多现货，因而间隔盈余依然需要时日，钴价反弹暂时不能改动上市公司基本面状况。可是，钴价继续反弹有利于改动商场预期，然后股价发生正面影响。钴板块上市公司较为会集，以寒锐钴业和华友钴业为代表。
镍：
提价布景：近来，印度尼西亚将于2020年1月1日对镍矿石出口施行禁令，决议从2019年12月底开端，镍矿石含量低于1.7%不再答应出口，履行时刻比原先宣告的要早两年。受音讯影响，LME镍价于8月30日大幅上涨8.84%，而且在本月初创出2014年10月以来新高。
商场观念：2014年印尼初次发布禁矿令后，镍价在其时半年上涨近50%。针对此次禁令，依据东证衍生品研讨院测算，假如禁矿令严格履行，理论上2020年镍矿进口缺口将到达2000万什物吨。达观估计，菲律宾2020年所能补偿的量不会超越200万吨。因而对职业影响较大，可是A股以镍为主营业务的两家上市公司现已中止买卖，因而只能退而求其次重视关联度比较高的标的，如青岛中程、盛屯矿业、鹏欣资源和格林美等，可是这类个股偏体裁炒作。
（二）建材：水泥价格上升空间犹存
时刻已进入“金九银十”，对建材职业而言也是如此。整理后发现，水泥、玻璃价格近期首先上涨，但数据显现两方面商场的企业决心与下流需求端决心仍有差异。
水泥：补库存预期已萌 价格涨势有望接连
8月最终一周，全国高标水泥均价刚打开反弹，涨幅1%至424元/吨，华东地区商场价格领涨，西南地区跟涨，华北、东北、西北地区平稳。跟着冷季影响衰退，加上前期各地企业错峰出产与停窑检修，水泥需求与商场价格开端上升。近年数据看，只要2014和2015年因供应侧变革深化，水泥价格旺季不旺。库存数据显现，8月底的库容比降至57.56%，为年内次低点。
全国高标水泥价格走势（元/吨）
来历：数字水泥 天风证券
水泥旺季提价，显现出产端企业决心回暖，需求端补库存的预期建立，但后市水泥提价起伏或比较有限，超以往年份的概率不大。最新地产数据显现，到7月底，全国房子施工面积虽然已上升15个月，但仍处前史低位，住所类体现相对较好，商业运营类接连17个月负增长；且8月上半月一二线要点40城土地溢价率下降，三四线247城土地溢价率环比上升。以上两组存量和土地商场数据，合作高层已清晰将房地产扫除在影响目标以外，所以对水泥需求不足以构成构成大踏步提高。
到7月，全国分类房子施工面积同比计算：
另一方面，国庆期间，华北地区水泥限产预期上升。水泥限产与一些问题型化工品限产天壤之别，前者相当于方案经济模式调控，各地区错峰出产，合作环保与供应侧变革；而后者往往是具有安全隐患或现已迸发事端的企业被关停彻查，两者对供应端的影响天壤之别。所以部分地区水泥企业被限产，对总供应不构成继续性影响。
前史数据结合干流组织观念看，保存预算国内水泥均价年内仍有近10%的上升空间，涨势有望接连至11月。水泥提价预期，二级商场中上市公司成绩将获益，其轻视值、每股收益、相对较高毛利率优势，以及在建材中，其板块合力最强的前史体现，水泥股的装备功用有望取得提高。干流组织观念以为，在各绩优股中，相对更宜重视（摊薄）每股收益最高的华新水泥，与（摊薄）每股收益与毛利率双料俊彦的上峰水泥。
中报净利增速逾30%水泥股数据一览
（三）化工：萤石等4类种类活泼 维生素与钛白粉概念占优
年内工业需求继续下滑，根底化工类产品景气量分解有增无减，其间甲醇、涤纶长丝、PTA显着走熊。萤石、醋酸、维生素等近期价格走势活泼。萤石演出大幅冲高回落，但坚持上涨周期格式，因萤石矿源受蒙古矿山整改、安徽广德4.30出产企业大面积泊车等，萤石粉商场供应偏紧。义马事情迸发以来，醋酸价格继续上涨，现在超3000元/吨创年内新高。
最新的维生素提价则是因巴斯夫维生素A工厂事端后期影响超预期所造成的。6月巴斯夫德国工厂LutavitA 1000和LutavitA /D3因出产最终一步有问题停产，据8月29日音讯，巴斯夫估计在11月才可康复出产，但四季度开工率将坚持较低水平；一起，下一年扩建维生素A出产线的方案落空。
别的，进入9月，钛白粉商场迎来旺季，钛白粉锐钛白型价格首先上涨16.3%，红石型钛白粉相对低迷。
萤石龙头金石资源、醋酸龙头华谊集团、维生素龙头新和成，钛白粉龙头龙蟒佰利受商场重视。但受工业需求周期性要素限制，上述3家龙头中报赢利增速与毛利等目标仍不抱负，醋酸、维生素E、萤石等提价要素均与产值锐减休戚相关，受供应侧急剧缩短而提振，需求端康复状况，还需调查。相对而言，萤石与醋酸音讯面首轮发酵期已过，巴斯夫事情发酵空间相对较大，国内钛白粉工业会集度较高，新和成与龙蟒佰利受重视度占优。微信增加小韭菜老友， ID：hzkxmt 获取更多职业研讨研报及商场资讯
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